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上饶苯乙烯(2022更新中)(今日/点赞)

作者:197q1e 时间:2022-10-04 15:56:13

上饶苯乙烯(2022更新中)(今日/点赞),欢迎各界朋友的指导和业务洽谈。

上饶苯乙烯(2022更新中)(今日/点赞), 日本苯乙烯装置重启:偏空 Nippon20万吨装置已重启,Taiyo34万吨装置也计划今日重启,亚洲地区苯乙烯供应增加。纯苯库存低位:偏多 纯苯港口库存从3月开始下降,现已降至9.15万吨,处于历史同期低位。且4月韩国纯苯出口中国减少,短期内国内纯苯紧张,未来进口情况还需观察美国苯乙烯装置重启进度以及美国纯苯价格。装置投产变动:中性 受疫情影响,苯乙烯及下游装置新装置投产均有推迟。原计划4-5月有天津大沽45万吨苯乙烯、茂名石化42万吨苯乙烯、宁波见龙15万吨EPS、安徽昊源10万吨PS和衡水10万吨PS共5套装置投产,目前暂将投产时间推迟至5月下旬。纯苯方面装置也有变动,盛虹132万吨装置可能推迟至2023年,九江石化20万吨装置提前至6月投产。原油风险:-- 近期地缘政治情况复杂,原油端不确定因素较大。数据来源:天风研究所数据来源:隆众,卓创,天风研究所

由2018年10月份起,我国苯乙烯价格出现滑铁卢式下跌,价格由12000元/吨跌至低点7700元/吨附近。时至今日2019年一季度已经结束,在这一季度中苯乙烯价格始终在7800-8600之间震荡,均价在8300元/吨左右。造成这一情况的主要原因,一是在于港口库存始终处于高位,高值甚至超过40万吨;另一个原因则是国内苯乙烯工厂的生产利润可观,工厂开工偏高,国产货源源源不断的供应。国内苯乙烯生产利润及价格走势图上图看出,2018年10月份,苯乙烯价格在12000元/吨附近的时候,国内苯乙烯工厂的生产利润高在2400元/吨。而在2019年一季度,在苯乙烯价格大幅下跌后维持在7800-8500元/吨的情况下,基本上还能够保持1000元/吨以上的利润,并且这一利润多数时间还是在港口库存30万吨以上的情况下保持的。

上饶苯乙烯(2022更新中)(今日/点赞), 1.现金流好转,但行情持续偏弱从苯乙烯产业链整体的现金流情况来看,自7月底开始,由于原料价格快速回落,下游产品行情虽然持续走低,但现金流整体持续好转,整体长时间亏损的局面明显扭转。从ABS情况来看,不仅苯乙烯价格快速下滑,其他原料丁烯、均出现了明显的下跌,在原料价格快速走低的情况下,ABS整体扭转前期亏损的局面,企业生产积极性明显提高。从PS情况来看,由于苯乙烯前期快速下滑,PS虽然跟随下行,但下跌幅度较苯乙烯仍有不如,企业整体的效益表现相对好转,但由于终端整体需求低迷,在效益好转的同时整体负荷提升有限。从EPS情况来看,因为长期维持过剩局面,大下游中EPS受到影响相对较小,EPS行情持续跟随苯乙烯走向,在苯乙烯快速回落的情况下,效益小幅提升,但后续整体补跌的预期维持,供需面起色不大,工厂根据实际情况调整开工。

加之一季度港口存累库压力,我们认为EB2005合约整体欠缺利好拉动,下行动力较大,操作上建议反弹布局空单。对于苯乙烯下游ABS、PS、EPS等企业和贸易企业,我们认为季度苯乙烯需求较好,且港口库存一般处于低位,从产能投放计划上来看该时间段产能投放冲击不大,因此届时苯乙烯或有小幅反弹。建议在季度末,若苯乙烯价格跌破企业现金流成本,可逢低布局多单。本报告版权仅为方正中期研究院所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布,如引用、、刊发,须注明出处为方正中期有限。

上饶苯乙烯(2022更新中)(今日/点赞), 数据来源:天风研究所苯乙烯边际装置受影响苯乙烯华东港口库存8.84万吨,环比+1.62,同比-21.76。华南港口库存2.20万吨,环比+0.05,同比-2.4。库存仍处于低位。9-10月苯乙烯呈去库状态,主要是因为装置投产推迟,部分装置推迟至10月底甚至今年年底。而下游EPS、PS和ABS均有9月投产装置,暂未听闻延迟消息。数据来源:天风研究所上周苯乙烯开工率83.31%,环比-1.17%,同比-5.16%。

如今,国内主要的聚醚生产商通过工艺改进已经能够将苯乙烯残单量控制在20 ppm以下。特别的,全国仅有上海高桥石化生产的POP能够将苯乙烯含量控制在5 ppm以下,已经达到了国际水平,成为国内外重要的高质量POP的供应商。

上饶苯乙烯(2022更新中)(今日/点赞), 年度开工率逐步抬升。自2014年开始,苯乙烯装置开工率由68%提升至90%,装置提负明显。这主要有以下点原因:,旧装置淘汰,新装置负荷稳定。一方面,大连石化、辽通化工、大庆中蓝、华北石化等苯乙烯老装置淘汰;另一方面,后续多套新增装置投产,且产能多为20万吨以上的大型装置,因此整体开工负荷稳定。第,苯乙烯利润丰厚,刺激装置提高负荷。2014年至2019年上半年期间,苯乙烯生产利润丰厚,多数时候厂家生产利润在850-2300元/吨,与此前装置亏损相比,厂家提负意愿明显。