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 2010-3-12 星期五(Friday) 晴
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| [经济杂谈]天涯海神心血之作《金融幻象》上市（连载中
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看完看了上述两张表，恐怕大数人会直接选择出绝招，因为自己根本无法做平自己的人生等式。
问题的症结在哪里？主要是没有计算收入和支出的时间差问题，工资收入是长期持续的，但是支出却是逐步发生的，例如一个家庭不会一下子把一辈子需要的三辆车都买齐，会一辆一辆地买；人呢只会到老才需要养老金。
不过，即便把收入和支出的时间差问题考虑在内，再加上一定比例的工资增长，例如按照过去30年中国职工8%的名义收入增速计算，要做平人生的经济等式还是非常困难的。除非只存钱不消费，就像第二张表格中的年轻夫妇甚至把孩子都“省”掉。
到银行存钱是不能帮你做平经济等式的。英国兰开夏郡布莱克本市，72岁的男子托马斯•休斯顿，于1964年往银行中存入120英镑现金，一直到2006年才记起这笔存款。经过42年的“利滚利”，托马斯大概可以从银行取出1000英镑。2006年1000英镑的实际购买力大约相当于1964年的58英磅。托马斯的辛苦钱白白让银行用了42年，结果还亏了一大半，这就是傻呵呵地把钱存在银行的下场。
要做平人生等式，必须做好一生的财务规划。一旦走出校园，每一个年轻人都要创业或者就业，面对收入与支出，投资与理财这个一辈子的问题。富人理财是可以实现财富的保值增值，使自己有朝一日能够过上财务自由的逍遥生活；穷人更需要理财，量入为出，集腋成裘，摆脱紧巴巴的日子，通过自己精心理财最终获得财富与安全。
做好投资，我们就不得不面对诡异多变的金融市场和经济走势。反思经济发展的历史，似乎泡沫与繁荣共存，萧条与回暖双至；经济始终是在衰退与过热之间摇摆，金融永远是在贪婪与恐惧之际反覆。金融风暴一旦降临，倾巢之下，几无完卵，每一个人，或多或少，都为之付出了代价：股票缩水、外汇贬值、债券违约、银行倒闭、物价飞涨、降薪失业等等。
一个普通人，若想在纷繁杂乱的金融世界里，少受危机与萧条的冲击，不再经历泡沫破灭资产缩水的切肤之痛，必须了解经济金融和投资的一些基本原理和基本经验，努力看清未来一段时间全球和中国的经济大致走势，做出资产优化配置的准确判断，才能最终获得财务上的自由（financial freedom）。
令人遗憾的是，目前的中国社会，从上到下都充斥着一股浓重的浮躁投机心态。人人皆以投机为发财致富之捷径。
真正成功的投机者都必须经过浴火重生式的锤炼。一个将要成功的投机者如同一匹走在茫茫戈壁滩上的孤狼，心中怀抱一个希望，在不远的前方是那传说中的丰美草原，天高云淡，牛羊成群；可是脚下却是一片荒凉的峭壁，寒风飕飕，暗无天日；在饥肠辘辘，濒临绝望的时候，它只能仰天长啸，期望以浑厚的声音捍卫心中那不灭的信仰。经受身体饥饿与寒冷考验，抵制心中彷徨与放弃的诱惑，才能最终达到梦想的之地。
什么样的人才能算是锤炼成功的投机者呢？
如果你是男的，三十岁左右，身体健康，禁欲6个月之后，房间突然进来一位身材曼妙、风情万种的女郎，之后6个月之内，天天在房间里来回穿梭，回眸顾盼，而你岿然不动，坐怀不乱。恭喜你，你完全可以大胆地参与投机，因为你的投机“葵花宝典”已经练到了和“东方不败”一样高的境界了。
如果你是一位女的，也是三十岁，已经结婚，老公没有身材，没有情调，没有魅力，而且离家三年。如果这个时候来了一位年少多金，帅而有钱，酷而有安全感，爱做家务还有浪漫情调的男人，天天捧着鲜花在楼底下痴痴等，风雨无阻三年。如果你心中依然波澜不兴，心如止水。恭喜你，你完全可以大胆参与投机，因为你已经炼成了灭绝师太般无欲无求了。
可是，我们当中有几个人能够做到这些呢？现在市场上自以为聪明到可以驾驭泡沫的投机者们，最终都会被泡沫璀璨的光芒夺去理智。
与浮躁投机相对应的是理性投资。理性投资突出时间的积累，强调大势的把握，重视资产的配置，最终要实现自身财务规划前瞻性、完整性和可持续性。这是本书想与你探讨的核心内容。
本书从基本的经济知识谈起，在分析大量客观翔实的统计数据和生动可感的社会实例基础上，对货币、金融和投资泡沫的基本原理和历史教训进行了细致分析，揭示了全球金融危机发生的实质和根本原因，并对未来可能出现的经济前景做了大胆判断。结合投资理论、历史经验和未来经济前景，本书提出了未来3～5年内的投资看法。
最后，感谢宋东坡编辑、范鹏宇编辑、缪鲁编辑等为本书顺利出版付出的辛勤工作；感谢杨济东先生为本书设计插图；感谢身边朋友和家人的无私奉献。需要特别感谢的，是天涯论坛上百万素未谋面的网友们，他们两年来对我的支持和鼓励，是我走完这一年没有周末苦修之路的最大动力，希望本书能够对他们的殷殷期盼能有一个满意的交代。
由于本人学识所限，书中难免出现挂一漏万的错误，敬请各位读者朋友批评指正。本人电子邮箱地址：jinronghuanxiang@126.com。本人在和讯网站上专门为本书开辟了一个博客，博客地址：http://freeminds.blog.hexun.com/。
2010年2月10日于香港
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2010-3-12 星期五(Friday) 晴
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| [经济杂谈]天涯海神心血之作《金融幻象》上市（连载中
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全书的结构说明：
我想我的书应该是所有人都能看懂的，对经济没有概念的朋友不妨作为入门读物。整体结构还是比较严谨的。
我认为经济发展就是走了四个化的过程，分别是交易化、纸币化、金融化和杠杆化。
在人类文明史上，最伟大的发明不是轮子，不是铁，更不是四大发明，而是交易。
铁匠拿一把锄头跟农民换50斤粮食,铁匠和农民之间的交易本身没有增加任何成本，也没有产生额外的产品，但是交易使得物品被交换到了不同所有者手中，满足了新所有者的更大需求。农民和铁匠都因为交易提高了福利。交易的本质就是交易双方在不增加总成本的前提下通过交换直接提高双方的福利。这简直就是天上掉馅饼的好事，所以说交易是人类历史上最伟大的发明并不为过。
交易→分工→进步→更多交易→更细分工→更快进步→更深更广的交易，这才是人类经济历史前进的真实运动轨迹，而交易是第一推动力。
这个就是交易化的核心，每一个人可以集中精力专注于自己的事业，这样社会才会更快进步。这个就是我第一章的核心内容。
第二步，为了交易方便，发明了货币，货币从粮食牲畜等黄金，最后到了纸币，这个是我第二章的核心内容。
随着交易化和纸币化的过程是金融化，农民把未来十年的粮食提前卖出，这个就是金融化，例如粮食期货。如果以土地的产量率计算土地价值卖出，那就更是金融化了。这个是我第三章的核心内容。
别人向农民买土地，但钱不够，向银行贷款买入，这个就是杠杆化了。杠杆化程度有高有低，例如二八开，两层首付，八层按揭。当二八开不够的时候，就可以玩一九开，最终玩到了零十开，这个就是美国的次贷危机的来由。这是第四章的核心内容。
第五章就是利用前面“四个化”分析了中国经济30年增长的奇迹。 其实这么一看，很多问题就豁然开朗了
第六章分析了中国经济的主要特点。 第七章是中国经济面临的主要挑战。
第八章我用四化分析了金融危机的实质，写的很透彻，内容很多，大概有4万字。
第九章分析了世界经济的未来。
第十章写了中国经济的未来。
第十一章 写了世界大势，投资收益的真相，和投资建议。
最后留了一个附录，建议大家仔细看看。我的一些观点留在了那里。
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2010-3-12 星期五(Friday) 晴
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| [经济杂谈]天涯海神心血之作《金融幻象》上市（连载中
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目录内容如下：
目 录
引 言 我们必须做平一个等式 1
第一章 一买一卖的经济 7
在人类文明史上，最伟大的发明不是轮子，不是铁，更不是四大发明，而是交易。交易→分工→进步→更多交易→更细分工→更快进步→更深更广的交易，这才是人类经济历史前进的真实运动轨迹，而交易是第一推动力。
最伟大的发明——交易 / 10
血肉丰满的经济人 / 14
价格游戏：浪击礁石 / 16
经济运行与财富分配 / 21
第二章 无冕之王的罪恶 29
所谓主流经济学家们宣扬的必须保证物价以一定的速度上涨，否则会引起长期通货紧缩和经济衰退的言论根本就是个弥天谎言。那是凯恩斯之流的经济学家教唆政府用来欺瞒百姓、窃取社会财富的伎俩。
纸币只是“红孩儿” / 30
纸币的本质是信用 / 34
货币政策就是通货膨胀游戏 / 39
无处不在的财富绞杀机 / 43
第三章 流沙之上的高楼 51
过去，投机只是有钱人的游戏，今天连坟头烧纸钱的老太太都不忘嘱托阴间的亲人，收到纸钱别忘了买基金保值。在个人和企业狂热参与金融投机之后，政府也不甘落后，热衷于搞资本运作和金融创新，金融化已经渗透到了方方面面。
金融不是简单的资金融通 / 53
金融的实质：风险定价 / 58
衍生产品就在你身边 / 63
第四章 别迷恋泡沫，那只是一个“杯具” 73
未来泡沫与历史泡沫的不同之处，可能在于产生和消亡的速度会更快，多空双方的交锋会更激烈。泡沫最终一定会蔓延到政府信用体系，以及现代经济赖以存在的纸币信用体系，中央银行家们被咒骂成骗子的日子不会太远了。
双面加速器——杠杆 / 74
人性中的贪婪与愚蠢：一切祸害的起源 / 82
泡沫的发展过程：高潮之后是凄凉无限 / 94
日本梦魇 / 92
躲不开的泡沫 / 97
第五章 30年奇迹的真相 105
“蚁族”一词是专门为80后贫穷大学生创造的，他们密密麻麻地聚居在城市的小角落，怀揣着希望寻找着工作憧憬着爱情却被面包束缚住手脚，每天像辛勤的蚂蚁一样以青春为代价向现代都市讨要生活和希望，“裸婚”、“蜗居”是他们的代名词。
新“四化”下的中国奇迹 / 106
还有一个“四化” / 114
第六章 还原本色的中国经济 119
我们上上下下敲锣打鼓，把外资当作“白衣天使”一般招来，好吃好喝供起来，结果我们发现，白衣外资骑着一匹“黑马”，这匹“黑马”在不断践踏我们的经济安全，不知不觉中控制了我们的经济命脉。
政府主导型的“地产”经济 / 120
中国特色不应特在“差距” / 123
蛋糕应该如何切：收入分配不尽合理 / 128
民营经济：奇迹创造者的困境 / 134
骑着黑马的“白衣天使” / 138
修炼基本功 / 143
尾大不掉的国家队 / 148
第七章 我们还要过大关 151
当市场上所有人都在与政府的政策、底线博弈的时候，政府根本满足不了市场无尽的贪欲，市场的调整最终一定会到来。政府力挺的时间越长，泡沫发酵得就越充分，最终的调整就越痛苦越漫长。
超重的政府 / 152
重塑教育，重启梦想 / 156
颤颤巍巍的未来 / 162
中国制造不能中国只造 / 164
放弃对“绑架者”的幻想 / 169
资源环境“紧箍咒” / 178
“权钱”亲密下的阴影 / 180
第八章 出来混总是要还的：金融危机的背后 185
美国金融系统主导的全球资本配置系统通过左右手倒腾把全球资本分配到了资本回报最高的地区和环节。所以，美国，更确切地说美国的资本家们，才是目前格局下全球一体化的最大受益者。
恶人先告状 / 187
第一颗扣子：M型的恶果 / 190
无孔不入的信用 / 197
美国的美元和世界的美元 / 210
贪婪下的风险定价：令人上瘾的游戏 / 218
监管的无奈：四重风险关口完全失控 / 224
第九章 一颗将爆的炸弹：下一波危机正在倒计时 235
从本质上讲，国债和纸币都是“庞氏骗局”，发行国债的政府从来就没有想过要用财政盈余还清债务，而央行发出去的纸币负债的抵押基础更是空空如也的国债。只要能够借来更多的钱，“庞氏骗局”就能一直玩下去。
忍受长期低迷的煎熬 / 236
高通胀、高失业、高债务、大泡沫 / 241
美元不会出现跳水式崩溃 / 244
未来经济走势初探 / 249
未来的路径 / 251
美国崩溃之论不足取 / 252
第十章 中国要适应低速发展 261
中国过去30年的经济增长成就是举世瞩目的,但如果中国能够让13亿人共同富裕起来,那才是人类历史上从未有过的经济奇迹。以前的奇迹不过是速度奇迹，现在我们要做的才是真的经济奇迹。
通货膨胀就在眼前 / 262
熨平大调整 / 266
未来故事的三个版本 / 273
第十一章 看准大势，合理投资 279
投资赶早不赶晚，就像不能等到30多岁再嚷嚷着要早恋一样。如果真的不小了，也别失去投资的动力和想法，什么年纪着手投资都不大势猜想晚，毕竟还有儿子和孙子享受收益。
大势猜想 / 280
投资理财的基本原则 / 287
投资产品收益的真相 / 295
对未来投资的一些建议 / 305
后 记 319
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2010-3-12 星期五(Friday) 晴
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| 天涯海神心血之作《金融幻象》上市（连载中）
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从2007年8月我在天涯经济论坛发表《未来3-5年中国经济走势初探》（原贴地址：http://www.tianya.cn/publicforum/content/develop/1/126597.shtml）到2010年3月中旬本书出版，点击率接近600万。在网友们的鼓励和支持下，从2008年11月开始决定写书，到2010年2月2日初稿交到编辑手中，我总共花费14个月时间，把个人的假日、周末都搭进入了，前后完成的初稿字数在60万字以上，最终出书的字数是29万字。
书的题目是《金融幻象》，出版社：中国发展出版社，是国务院发展研究中心下的出版社。书的厚度是320页，29万字，共十一章。估计是3月20日上市。但是不同地方的书店到货的时间可能会有先后。
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2009-5-15 星期五(Friday) 晴
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| 财政收入与统计数据打架
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近日，财政部公布的“2009年4月份财政收支情况”，公布2009年前4个月财政收入情况。让人发现很多有疑惑的地方。
先看财政部公布的数据：
2009年1至4月全国财政收入20539.2亿元，同比减少2257.02亿元，下降9.9%。4月份全国财政收入5897.15亿元，比去年同月减少927.73亿元，下降13.6%。财政部还透露，随着预算批复后项目支出执行进度加快，全年财政收支形势严峻。
据透露，4月份全国财政收入降幅比3月份进一步扩大，主要受企业所得税、进口环节税收大幅度减少，出口退税大幅增加，以及石油特别收益金减收较多等影响。
其中，国内增值税同比下降7.8%，国内消费税同比增长81.6%（剔除成品油税费改革增收因素实际增长0.1%），营业税同比增长4.2%，企业所得税同比下降27%，个人所得税同比下降7.5%，进口货物增值税、消费税同比下降17.7%，关税同比下降41.4%，证券交易印花税同比下降64.9%，外贸出口退税同比增长18.6%，石油特别收益金收入同比下降98.9%，车辆购置税同比下降5.7%。
我觉得问题出在很多分......
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2009-4-29 星期三(Wednesday) 晴
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| 批评一下某位专家
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批评一下某位专家
金融时报：美元贬值符合中国利益 升值却是"恶梦"
历史，总是这样容易被淡忘。
近来，上至中国政府，下至黎民百姓，都在担心2002年-2007年间曾在中国发生的历史:近二万亿美元的中国外汇储备是否将被未来的美元贬值或通胀吞噬，而中国人的血汗劳动也将遭受美国零成本印出的钞票剥削。
在近年来流行的“阴谋论”剌激下，美国为应付金融危机而动用全球“铸币权”，在中国引发了前所未有的担忧：无论是经济学家在媒体上捶胸顿足，还是普通百姓在网络博客上为国分忧，以及中国国家领导人在多处国际重大场合要求华盛顿保证中国在美的投资利益。
无论从哪方面比较，现在中国的国际经济环境与2001年底非常相象：2001年，为了应付当时的网络泡沫破灭和9.11事件的冲击，美联储开足马力大肆印钞，将联邦基金利率降至45年来最低。而在当时，中国已拥用全球第二大的外汇储备；而现在，美联储为了应付全球金融危机，将利率几乎降至为零，而且大幅膨胀资产负债表，以及实施定量放松的货币政策，而将更多的货币注入银行......
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2008-12-6 星期六(Saturday) 晴
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| 第三章 第四节 金融衍生产品
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请大家评述我现在写的衍生产品一章，不知道是否可以搞明白，我还没有写完，只是草稿，先贴出来让大家随便看看。
第四节 金融衍生产品
一提到金融衍生产品，绝大部分人，甚至金融业内人士，都觉得头大，因为金融衍生产品给大家留下了复杂繁琐晦涩等印象。我刚开始接触金融衍生产品的时候也是这个观点，心里不时犯怵。后来慢慢地接触多了，发现其实这是一个误区，金融衍生产品很有意思，与平常生活息息相关，以至于大家都忘了自己其实时不时在使用金融衍生产品。大众恐惧金融衍生产品的最主要原因是我们的金融教材出了问题。可以说到现在为止，我还没有见到一本国内出版的、可读性强、讲解清晰明了的中文金融衍生产品教科书。市面上不少教科书大都是直接抄袭国外同类教材，而且不少连抄都抄错了，要么不知所云，要么错误百出。教科书使用一大堆专有名词和大量复杂数学公式讲解金融衍生产品，让绝大部分人望而生畏。
在金融业内比较认可的金融衍生产品经典教科书是由John C. Hull著写的《Options, futures, And Other Derivatives》，这本书全面系统地讲......
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2008-11-17 星期一(Monday) 晴
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| 梦醒时分 前言
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这是我全书前言草稿。我得到出版社的同意在此公开。
请各位网友尊重我的版权，不要滥用，否则会被出版社起诉。
如需原文引用，请征得书面同意。谢谢！
梦醒时分
2008年，中国百年奥运梦圆，全世界和中国共享了一场盛大而精彩的狂欢，但是当霓灯撤去，华客散尽，热情与激情消逝之后，难掩大灾小难相连，经济波澜迭起的落寞与艰辛。同样在这一年里，全世界在经历着另一场百年一遇的梦，但是个可怕的恶梦，金融风暴乌云压顶，一片惨淡。忽然间，让人觉得美轮美奂的北京奥运会和面目狰狞的金融风暴真的是地球村每一个人的梦，只不过一场是美梦，而另外一场是恶梦，世界真的是如此对比鲜明吗？
2007年8月21日，笔者一时兴起，以poseidonnep（意为“海神”）为网名，在天涯主版经济论坛上发表了一篇题为《未来3－5年中国经济走势初探》（http://cache.tianya.cn/publicforum/content/develop/1/126597.shtml）的经济分析文章。这也是我第一次在网络上公开发表文章。这篇文章基本上真实地反映了多年来我对中国经济发展的一些思考和观察，使用大量数据和实证，较为客观地分析了中国经济面临的主要问题和主要风险，对当时的通货膨胀前景进行了分析警示，严厉警告了当时国内股市和房地产市场的泡沫风险，并试着对未来3－5年的中国经济作了一些预测性分析。
......
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2008-11-10 星期一(Monday) 晴
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| 第一节 可怕的货币：一切泡沫的根源
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这是我写的第二章 货币的本质：无冕之王的罪恶 的第一节，大家看看觉得枯燥吗？不过还没有写完，先贴出来给大伙瞧瞧，俺老人家现在是天天奋笔疾书啊。
第二章 货币的本质：无冕之王的罪恶
第一节 可怕的货币：一切泡沫的根源
在远古时代，交易发生的地域范围和频率的限制，人类开始只使用物物交换。随着生产的慢慢发展，大家发现物物交换太费时费事了，慢慢地接受一些很多人都可以接受物品作为等价物。一开始的等价物都是生活中所必需的物品或者不容易获得的物品，例如牲畜、盐、稀有的贝壳、珍稀鸟类羽毛、宝石、沙金、石头等都曾经作为货币使用过。这种等价物就是最原始的货币。随着社会的不断进步，后来慢慢发展到了金属货币，一开始铜，后来是铁，最后通货落到了金和银身上；随着铸造技术的提高，标准化的金币和银币诞生了，可以使用的范围进一步扩大；一度成为全世界都可以接受的货币。
那么货币为什么会产生呢？
货币产生的最直接的原因是人人都贪图方便。我们在第一章里讲到，经济学中的人有一个重要特点就是人......
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