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陆金海:投资首先是科学,然后是艺术
作者:理财周报 提交日期:2008-2-18 11:15:00 正常| 访问量:757


各位理财周报的读者朋友们:

 花开花落,股票市场涨涨跌跌,许多人觉得投资很容易,好像只要进入股票市场就能发财致富。作为一名专业的投资人士,学习了十多年的投资,还在想投资的本质是什么?我们应该遵循什么原则,采用什么方法,才能在市场中生存?
 投资是在不确定的市场中的一个决策过程,在正确时获得收益,在错误时遭受损失。投资就是一个期望获取收益的同时,最大程度降低损失的。解决了不确定性问题,就可以达到无风险获取收益,进而进行复利增长。因此,投资过程就是一个不断降低不确定性,提高确定性的过程。
 如何提高确定性?我们可以通过两种途径来解决,一种是投资研究,通过研究提高投资确定性;一种是风险管理,通过风险管理将投资可能存在的损失降到最小的程度。因此,投资的本质就是在严格的风险管理体系下、不断提高投资决策确定性,达到一致性获利的目的。
 投资是艺术,还是科学?我一直认为,首先是科学,其次才能称得上是艺术。投资决策过程是科学的,而千变万化的市场的不确定性,表明其艺术性。投资的魅力也正是充满不确定性。在不确定性中,我们如何判别一个投资决策收益是来源于运气还是能力?人们往往有一个心理倾向,总是希望证明自己的正确性,不愿承认自我的错误。即人们通常更倾向将运气当能力,而将错误的决策认为是运气不佳。
 而这种倾向天生与贪婪是联系的,即在获取收益的同时,充满了自信,此时,只见收益,不见风险,认为已经掌握住了市场与投资规律。为了博取市场中的每一次的可能存在的收益机会,由投资逐渐转向投机,并进一步发展成赌博,本来是获取收益的投资,最终变成损失。收益是暂时的,亏损则变成了必然。我们其实是在与时间为敌,而与时间为敌的游戏是不可持续的,是一个失败游戏。即只要时间足够长,不尊重客观规律的赌博式的投机行为最终会使你被市场淘汰出局。
 如何达到一致性获利?成为时间的朋友吧!只有成为时间的朋友,在风险管理前提下,资产随着时间达到增值目的。举例来说,对于价值投资上,我们要投资那些可以用时间换空间的优秀公司,尽管市场起起落落,有时优秀公司的市场表现比不上投机型的,但随着时间推移,金子仍就发光,泥沙将随着时间的考验暗然失色。相反,如果我们投资那些投机性的股票,虽然有时能给我们带来一时的超额收益,但经不住时间的考验。从时间的维度来看,暂时的荣华富贵,终将还回市场,一无所有。
 做时间的朋友,还体现在保障资本是投资的第一要义。只有在保障资本的前提下,才能达到复利的财富效应。许多投资者抱怨投资收益不高,总想一夜暴富。殊不知不知怎样赚的钱,一定都会还回市场,正如赌场里赢的钱都会还回去的。试想,看起来每年不高的15%的复利收益,5年就翻一番,10年就4倍,20年就16倍。时间越久,投资收益的本金倍数就越高,复利的魔力通常是在许多年后才真正体现出来的。如果不成为时间的朋友,我们就不可能享有多年以后的复利财富效应。
 想过没有,你在做一项投资时,能经得起时间的考验吗?你成为时间的朋友了吗?
 我们经营公司又何尝不是如此呢?如果为了暂时的利益诱惑,急功近利,损害他人利益,将会失去信誉,路子越走越窄,社会提供给的机会将越来越少。做人更是这样,“路遥知马力,日久见人心”。你能经得住时间的考验,就会得到他人的认同。
 想到我们的核心价值观“上善若水,厚德载物”,我们不是在做时间的朋友吗?做到以人为本,成为投资者的可以信赖朋友,才能成为时间的朋友,才能成为百年老店,那是我们永远不懈地追求。
 与时间为友,投资是简单的,投资是快乐的;
 与时间为友,公司是简单的,公司是快乐的。




#日志日期:2008-2-18 星期一(Monday) 晴 送小红花 推荐指数:复制链接 举报


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