这个人记性不太好

抒发一下,看看转转,聊聊天,扯扯淡,人生转眼百年
个人信息
  • 今日访问: 1
  • 总访问量:32
  • 开博时间:2018-06-12
  • 博客排名:暂无排名
博文分类
日志存档
博客成员
博客门铃
博文

用现金流折现法估值该怎么玩

 

估值是投资决策中很重要的一环,有绝对估值和相对估值两种方法,目前公认最科学的方法是现金流折现法。今天针对现金流折现法简单对企业进行估值。现金流折现法认为,资产的价值等于其可预期的净现金流的现值。

 

这句话有几层意思:

第一,预期,也就是说资产的价值是面向未来的,过去的一切都是沉没成本,同时因为是预期的,所以估值必然是测不准的,这就决定了我们在预期的时候尽可能做到保守估计,买入时赋予一定的安全边际,持股做到分散。

第二,净现金流,而不是利润,大多数投资者关注的是利润,容易忽视现金流,企业可以不盈利,但没有现金流会死,对于企业来说,现金流才是最重要的,只有可以支配的现金流才有意义;同时现行的权责发生制使得利润带有欺诈性,我们所看到的利润很容易被调控,只是一个数字而已,而现金流的造假和调控的难度高,通过拉长时间来平滑,可以有效避免财务造假。

第三,现值,要折现是因为金钱有时间价值,因为无风险利率、通胀以及风险溢价和机会成本的存在,折现率越高,现值越低,这么做可以使你

分类:未分类 | 评论:0 | 浏览:1 | 收藏 | 查看全文>>

优台网:用现金流折现法估值该怎么玩

 

估值是投资决策中很重要的一环,有绝对估值和相对估值两种方法,目前公认最科学的方法是现金流折现法。今天针对现金流折现法简单对企业进行估值。现金流折现法认为,资产的价值等于其可预期的净现金流的现值。

 

这句话有几层意思:

第一,预期,也就是说资产的价值是面向未来的,过去的一切都是沉没成本,同时因为是预期的,所以估值必然是测不准的,这就决定了我们在预期的时候尽可能做到保守估计,买入时赋予一定的安全边际,持股做到分散。

第二,净现金流,而不是利润,大多数投资者关注的是利润,容易忽视现金流,企业可以不盈利,但没有现金流会死,对于企业来说,现金流才是最重要的,只有可以支配的现金流才有意义;同时现行的权责发生制使得利润带有欺诈性,我们所看到的利润很容易被调控,只是一个数字而已,而现金流的造假和调控的难度高,通过拉长时间来平滑,可以有效避免财务造假。

第三,现值,要折现是因为金钱有时间价值,因为无风险利率、通胀以及风险溢价和机会成本的存在,折现率越高,现值越低,这么做可以使你

分类:未分类 | 评论:0 | 浏览:1 | 收藏 | 查看全文>>

安全边际优化估值方法 查理芒格演讲

第二个基本方法就是本·格雷厄姆使用的方法一我跟巴菲特都非常喜欢。

 

作为一个要点,格雷厄姆把这个价值概念推荐给私人投资者——如果想买一家企业应该如何要价。在许多情况下都可以运用这个公式计算。

 

你可以把股票价格乘以股票数量,得出的数字如果不大于抛售价值的1/3,你就具备了许多优势。

 

即使是一个老酒鬼经营着一个无趣的行业,每股实际超额价值(excess value)尽在你的掌握之中,这是大好事。在拥有这种大量超额价值的情况下,你就拥有了巨大的安全边际。

 

但从某种程度上来说,他是在20世纪30年代时全球陷入“炮弹休克”(shellshock,又名弹震症。原指在战争中造成的神经官能症,常表现为歇斯底里,后泛指遭受生理或心理重创后留下的后遗症——译者注)时运行的这个理论——当时是英语国家经历的600年来最糟糕的一次经济紧缩,

 

英国利物浦,小麦

分类:未分类 | 评论:0 | 浏览:14 | 收藏 | 查看全文>>
共1页/3条记录 首页 上一页 1 下一页 尾页 返回顶部
最新评论
最近访客
友情博客
关注更新
你关注的用户没有更新博文!