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回归估值,回归安全边际

  去年下半年,在众多的基金中,我选择了同庆B股。理由是折价16,到期1年半;同庆所持有的股票包括中石油、中石化、民生银行、招商银行、华侨城等等。之所以没选传统的封基,理由是:封基的折价极小,没有安全边际;封基的持仓混乱不堪,大量的小股票以及大量持有高估值的医药和酒。国庆后的一周封基惨不忍睹,当时同庆的净值却大幅增长10。
  
  今年同庆的一季报后将同庆全部抛光。理由是折价只有5,到期一年;同庆所持有的股票几乎没有最低估的上证50。
  原先我反对将同庆的折价扣去利息。理由是:第一,其他杠杆基的计算并没有考虑利息因素。而其他的不计算。第二,同庆持有的股票在历史的低点,业绩每年增长百分20.用5.6的利息借钱,获取20的利润,那么,是一笔合算的买卖。
  同庆的一季报持有的股票显然是高估的股票,所以,这笔利息变成了扎扎实实的亏本买卖。高估的买卖本身就是赔本,如果借钱,那么,就更加风险。
  
  估值是一切的前提。我喜欢用低估高估来看牛市熊市。低估必然有牛市;而高估,则必然有熊市。530不是什么半夜鸡叫,是高估值
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清空铜币

  本来不想再这里聊股票了。
  但有一点必须说明。去年连续写了三篇推荐同庆B的股票。但没想到,这个基金经理偏离了价值投资,所以,今天买完了这个股票。
  半年来,收益百分10,比打新收益高一些。主要得益于指数的上涨和吃折价。
  既然心理如此确定银行保险股,就把卖出的铜币买入银行保险股
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  去年看的休仙小说《凡人修仙传》大热,已经改编成游戏鸟。前一阵看的《紫府仙缘》目前看来有凡人的实力。明年再看看发展。
  迷是指某个流行产品引发受众的高度兴趣,参与其中。而百度的贴吧给这些迷们很好的生存空间。其实是粉丝的另外一种说法,粉丝是音译,迷是其内涵。转引一段凡人迷深度参与的章节评价:
  
  【从这章来看,忘语确实在调整战斗风格。本章信息下:1:白色小钟具有一丝法则之力,那就是玄天圣器无疑了。法则之力不强,但此圣器法则之力特殊。颠倒乾坤,也就是扭曲,反转对其功击。 2:要对小钟施法需要念口诀。看来韩老魔若要得到此钟,需抓住金角对其进行搜魂。当然也就得知了角蚩族的阴谋。这也许是其后续情节的发展。 3:升级后的法相具有了古魔的神通,但似乎略有限制。吞噬法宝,切断与其主人的联系,牛叉啊!看来法相的装备是通过吞噬敌人的宝物,并不断换装。 4:小钟看来是金角的最后依仗,搞定小钟战斗也将结束。 5:不知老魔会用异宝翻天印还是用玄天残刃。 6:老魔对敌还是如此的冷静,看来已经想好对策了,期待! 7:搞顶金角后老魔也将先闭关稳固境界。消化适应升级后的法相
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戒股

  戒股比戒烟难。但好处,应该比戒烟更大。股市的设置很没有道理的,像楼市多好,一年偶尔关注一下就好,而股市,一天居然安排了4个小时。对大多人而言,除了付出百倍的手续费,没有什么好处。因为在短期而言,股市只是互相摸口袋的游戏。术语来说,看盘的人,往往摩擦成本很大。买入花一次手续费,卖出又是一次。
  争取以后每年关注一次股票。
  
  人总是在一个坑里摔倒。但每次爬起来,想往前走,总是遇到同一个坑,无法绕过。天气一热,减肥之心又起,但想到周而复始的胖了瘦,瘦了胖,就很是犹豫。减肥很容易,但变胖似乎更容易。戒烟也是如此,十天半个月不抽烟可以,但又继续抽呢?前功尽弃让人沮丧。
  
  未来的生活已经打开了。如原先所说,未来5年内,估计工作经济上都不会有什么大的压力。但要什么呢?还不清楚。这很麻烦。你可以快速达到一个目标,但达到之后呢?这个困扰,就如同有些人忙于工作,却不知工作为何?忙于获取知识,却发现知识原本可有可无。
  
  继续惆怅。
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二荐农行

  11年业绩4毛,分红百分40,1毛6,对应百分5的红利是3.2元;对应百分4的红利是4元。大家可以根据自己持有的银行股做类似的推算,就知道银行股只有一条路可走,前进的路@!
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  因此,除非各方面信息表明,农行的业绩达不到4毛
  否则,4元以下,根本无需关注大盘是否跌到1000点或者涨到1万点
  吃自己碗里的菜,算的清,看的见,甚至可以不关注。
  
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我们已经在历史中

  过去十年,是争夺优质房产的时期。
  未来十年,是争夺优质大蓝筹的时期。
  从世界各国的家庭配置来说,股票配置会占到三分之一
  这是从配置的角度,而中国目前家庭的股票配置太低,而这种低不符合常理。
  中国不特殊,历史证明,往往别人走过的路,我们也会走。
  
  而目前股市历年来估值最低(一季报估计动态市盈率就最低了)
  有低估就有牛市,但这个牛市比较特殊,因为市场很大,而且大蓝筹处于估值的最底部
  因此,非常适合整个社会的资产的进入。这个迁移,不会引起楼市的崩塌
  只是另外开辟一个大的天地。说是开辟,就是投机市场向投资市场的转移
  因此,是大蓝筹而非其他。是那些可以拿着完全无需要炒作的资产。
  
  而现在,天时地利人和---楼市政策、大蓝筹低估、十二五规划都齐全了
  我们已经在历史中,在前进的列车中观看沿途的风景。
  
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蓄水池和宣泄口

  蓄水池曾经是一度的热词,其含义大家都知道,每年不断多印出来的钱,必须有地方给他们居住。楼市在过去十年充当了蓄水池的角色,因此,无数的钱被收容在里面,减少了对各种物价的冲击。其实楼市的上涨还不止于此,它还有利的稳住了中产阶级的情绪。如果只有银行,每个人的储蓄只会始终处于快速贬值的状态,那么,社会就会处于极不平稳的状态。根据统计,大多人不希望楼市跌,因为,对于每一个城市百分八十的居民,早就居者有其房了。
  
  楼市永远上涨是你好我也好的事情。但对于没有买房的人,或者,从小城市去往大城市的人来说,却大大的不好;对于整个社会的进步,也是一个障碍,试想,当一个人通过炒楼转眼就能赚取一辈子的收入的时候,那么,大多人上班真的只是出于对于事业的热爱了;而企业,辛苦经营每年利润不过十几二十,但房价的涨幅超过企业,那么谁又愿意冒着风险去经营呢。当然,最主要的原因还在于,树不会涨到天上去。楼市如果崩塌,社会就会进入长期的衰退中。
  
  政府不是爱楼市,但因为太爱了,爱的过头了,爱到不能爱,因此,才开始下决心压楼市。这是一个趋势,不是压不压的问题
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明天就是大牛市

  这两周,劝说我妈把钱投入股市。说是劝说,其实是一拍即合。那天我和我妈说:你钱存在银行里,还不如买些银行股。有不少银行股,分红都超过一年定期的利息了。我妈说:好。她现在已经深切感受到钱存在银行里贬值的郁闷了。
  农行去年的业绩增长百分45,而价格停留在发行价上。现在市盈率8.5pb1.5左右,AH价差百分30,A股的银行股,目前估值在历史的最低点。更关键的是,我估计,农行第一季度业绩增长有百分30左右。简单的推理,假如银行股仍然处于历史估值的最低点,今年也会有百分30的涨幅。假如不断突破历史估值的低点,那么,今年分红率是4,明年就是6。母亲的钱投股市,我只敢以最保守的方式进行,因此,选择的是最没有下跌空间的农行。而且,一定要超过定期存款的这么一个前提,而农行,因为保证了3年内分红的比例,也满足这个条件。
  
  这两年,什么都大涨。不止是房子,不止是黄金。唯一没有涨的是股市。基本上,就在3000点附近游来逛去。决定股市的内在动力是上市公司的业绩,这两年,很多股票的业绩增长都将近翻倍。比如去年,所有公司的平均业绩增长高达百分35。所以,股市的上涨
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二元对立

  我们的媒体有两大功能,一是媚俗,媚俗有上下之分。上则是为了管理者看了舒服;下则是迎合低级趣味,比如老是跑出一些有良知无水平的人,说些老百姓喜欢的话,这类人,本质上是以良知为卖点。二是搞二元对立。比如讲房地产的牛刀和任大炮。两个极端的人放在一起,天天登他们的看法。大多人用媚俗和二元对立的东西来强化自己对很多事情的看法,最后的结果是不看评论的文章还能有辩证的看法,看完之后就成为单向度的人。
  媒体的两大功能无非是为了更多的读者和观众。上面也乐意看到这种网络自由。芙蓉姐姐或者小月月,对社会是无害的,无论媚俗还是二元对立的讨论者,本质都是如此。
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困惑啊

  每周7天,但除了1天交给工作,未来的6天,可以工作,也可以不工作。赚钱的事情交给股票,春种一颗粟,剩下就是金钱埋在土中生根发芽结果,不用操心;论文写了一堆,够发几年了,每周上半天或者一天的课,就搞定,霍霍。
  
  精神生活的安排,现在已经有一部分有了归宿。网易公开课,电影哲学、博弈论、音乐入门……从来没有和大师离得这么近。当然,还有无穷无尽的美剧和大片。
  
  未来5年,一片一片都是时间的空白,我要做什么呢?困惑啊。。。。40而惑,是非常困惑的事情。
  
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